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30 de julio de 2023 por Michael Maharrey 0
4 Buenas noticias. La inminente recesión de los Estados Unidos ha sido cancelada.
¿O lo tiene?
Hace solo unas semanas, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que si bien el crecimiento económico se ha desacelerado, [nuestro mercado laboral sigue siendo bastante fuerte, no espero una recesión ". Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell El banco ahora proyecta una desaceleración notable en el crecimiento a partir de este año, [pero dada la resistencia de la economía recientemente, ya no pronostican una recesión ".
De hecho, con un crecimiento del PIB del segundo trimestre mucho más fuerte de lo esperado y la fuerza continua del mercado laboral, un número creciente de personas en la corriente principal ahora piensan que Estados Unidos ha escapado de las garras de una recesión a pesar de que la Fed lleva las tasas de interés al más alto nivel al más alto nivel. en 16 años .
Quizás el optimismo es prematuro. Y tal vez no deberíamos poner demasiado acciones en los números oficiales actuales del gobierno.
En primer lugar, parece poco probable que la economía estadounidense pueda evitar una recesión significativa dado el hecho de que la Fed ha quitado su sangre vital: dinero fácil. La economía se basó en tasas de interés artificialmente bajo y flexibilización cuantitativa. Quitar eso es como drenar la mitad del aceite de un motor. Podría funcionar un poco, pero eventualmente, ese motor se apoderará.
Es solo cuestión de tiempo.
Recuerde: todos pensaron que la economía también estaba bien en 2007, a pesar de que el mercado inmobiliario ya se había roto y la Fed estaba reduciendo las tasas de interés. De hecho, el PIB en el tercer trimestre de ese año fue del 3.9%.
En segundo lugar, es difícil conciliar la veracidad de los números gubernamentales cuando hay muchos otros puntos de datos que indican recesión, incluidas 15 caídas consecutivas en el índice de indicadores económicos líderes (las impresiones negativas más consecutivas desde 2007-2008), una invertida Curva de rendimiento y un número creciente de valores incumplidos corporativos .
Y aquí está otra métrica fuera del ritmo que está gritando recesión: una gran caída en la venta de cajas de cartón.
A principios de este mes, Packaging Corp. of America informó que las ventas de cajas de cartón cayeron un 9.8% en el segundo trimestre. Eso se ubica como una de las mayores caídas registradas cuando la combina con la caída del 12.7% en Q1. Según un informe de Freightwaves Research, la disminución combinada de seis meses se clasifica como la mayor caída desde principios de 2009.
Ahora, puede preguntarse: '¿Qué tienen que ver las ventas de cajas de cartón con la economía? `
Detente y piensa en ello. Las cosas se envían en cajas. Todo, desde materias primas hasta productos finales que llegan a su puerta, está empaquetado en cajas. Si hay menos cosas producidas y vendidas, una economía necesitará menos cajas. Por lo tanto, las ventas de caja de cartón sirven como un indicador bastante bueno de actividad económica real : producción, compra y venta.
Y el barómetro de la caja no está sujeto a trucos de contabilidad del gobierno.
El informe de investigación de Freightwaves dijo que no hay nada que indique que la venta de cajas de cartón aumentará pronto.
Con los bancos regionales reduciendo los préstamos por necesidad, el cupones de alimentos del gobierno de emergencia (SNAP) beneficia algo del pasado, los pagos federales de préstamos estudiantiles se reanudarán en octubre y la Reserva Federal que continúa endurecer la política monetaria para combatir la inflación, nosotros '' No está seguro de qué conduciría a una mejor demanda de cajas ".
Entonces, si bien el PIB y los números de trabajo pueden hacerle pensar que la Fed puede controlar la inflación de los precios sin impulsar la economía al suelo, no me vería demasiado mareado. El barómetro de la caja está parpadeando [preocupación ", y esa métrica parece mucho más conectada con la realidad que los números bombeados por la Oficina de Estadísticas Laborales o la Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos.
